Rupee against US Doller: মোদী জমানায় দুর্বল হয়েছে ভারতীয় টাকা! জেনে নিন সত্যিটা

Rupee Strength Under Modi Government: ২০১৪ সালের এপ্রিল মাসের শেষদিক থেকে এখনও পর্যন্ত - মোটামুটি যে সময় নরেন্দ্র মোদী-সরকার ক্ষমতায় রয়েছে - মার্কিন ডলারের বিপরীতে ভারতীয় মুদ্রার ২৭.৭% অবমূল্যায়ন হয়েছে, ৬০.৩৪ টাকা থেকে ৮৩.৪১ টাকা।

এটি ২০০৪ সালের এপ্রিল-এন্ড থেকে এপ্রিল-এন্ড ২০১৪ পর্যন্ত ২৬.৫% থেকে সামান্য বেশি। আগের কংগ্রেস-নেতৃত্বাধীন ইউনাইটেড প্রগ্রেসিভ অ্যালায়েন্স (ইউপিএ) ক্ষমতায় থাকাকালীন সেই সময়কালে ডলারের কাছে রুপি ৪৪.৩৭ থেকে ৬০.৩৪-এ নেমে এসেছিল।

তবে, ভারত শুধু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গেই বাণিজ্য করে না। এটি অন্যান্য দেশে পণ্য এবং পরিষেবা রফতানি করে, তাদের থেকে আমদানিও করে। রুপির শক্তি বা দুর্বলতা, তাই, শুধুমাত্র মার্কিন ডলারের সঙ্গে নয়, অন্যান্য বৈশ্বিক মুদ্রার সঙ্গেও এর বিনিময় হারের একটি ফাংশন। এই ক্ষেত্রে, এটি দেশের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ব্যবসায়িক অংশীদারদের একাধিক মুদ্রার বিরুদ্ধে হবে - যাকে রুপির "কার্যকর বিনিময় হার" বা EER বলা হয়।

EER-কে ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI)-এর অনুরূপ একটি সূচক দ্বারা পরিমাপ করা হয়। সিপিআই হল একটি নির্দিষ্ট বেস পিরিয়ডের সাপেক্ষে একটি নির্দিষ্ট মাস বা বছরের জন্য পণ্য ও পরিষেবার প্রতিনিধি ভোক্তা ঝুড়ির ওজনযুক্ত গড় খুচরা মূল্য। EER হল ভারতের প্রধান ব্যবসায়িক অংশীদারদের মুদ্রার সঙ্গে রুপির বিনিময় হারের ওজনযুক্ত গড় একটি সূচক। মুদ্রার ওজন পৃথক দেশের অংশ থেকে ভারতের মোট বৈদেশিক বাণিজ্যে প্রাপ্ত হয়, ঠিক যেমন CPI-তে প্রতিটি পণ্যের ওজন সামগ্রিক ভোগের ঝুড়িতে তাদের আপেক্ষিক গুরুত্বের উপর ভিত্তি করে।

EER-এর দুটি পরিমাপ আছে।

প্রথমটি হল নামমাত্র EER বা NEER।

রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া ছয়টি এবং ৪০টি মুদ্রার বিপরীতে রুপির NEER সূচক তৈরি করেছে।

আগেরটি হল একটি ট্রেড-ওয়েটেড গড় হার যেখানে রুপি একটি মৌলিক মুদ্রার বাস্কেটের সঙ্গে বিনিময়যোগ্য, যার মধ্যে রয়েছে মার্কিন ডলার, ইউরো, চিনা ইউয়ান, ব্রিটিশ পাউন্ড, জাপানি ইয়েন এবং হংকং ডলার। পরবর্তী সূচকটি ৪০টি দেশের মুদ্রার একটি বড় বাস্কেট কভার করে যা ভারতের বার্ষিক বাণিজ্য প্রবাহের প্রায় ৮৮% জন্য দায়ী।

NEER সূচকগুলি ২০১৫-১৬-এর জন্য একশোর ভিত্তি বছরের মান উল্লেখ করে: বৃদ্ধিগুলি এই মুদ্রাগুলির বিপরীতে রুপির কার্যকর মূল্যায়ন নির্দেশ করে এবং সামগ্রিক বিনিময় হারের অবমূল্যায়নকে নির্দেশ করে৷

দ্বিতীয় পরিমাপ হল Real EER বা REER।

NEER হল একটি সংক্ষিপ্ত সূচক যা বৈশ্বিক মুদ্রার একটি বাস্কেটের বিপরীতে রুপির বাহ্যিক মূল্যের গতিবিধি ক্যাপচার করে। যাইহোক, NEER মুদ্রাস্ফীতিকে ফ্যাক্টর করে না, যা রুপির অভ্যন্তরীণ মূল্যকে প্রতিফলিত করে।

উদাহরণস্বরূপ, ইন্দোনেশিয়ান রুপিয়া গত এক বছরে মার্কিন ডলারের বিপরীতে ৮.৬% কমেছে। এই সময়ের মধ্যে ভারতীয় রুপির ১.৬% অনেক কম অবমূল্যায়ন হয়েছে। কিন্তু ভারতের বার্ষিক সিপিআই মুদ্রাস্ফীতির হার, মার্চ মাসে ৪.৯%, ইন্দোনেশিয়ার ৩.১%-এর উপরে দাঁড়িয়েছে। এইভাবে, ইন্দোনেশিয়ার মুদ্রার অভ্যন্তরীণ ক্রয় ক্ষমতা তার আন্তর্জাতিক ক্রয় ক্ষমতার তুলনায় কম ক্ষয়প্রাপ্ত হয়েছে, যেখানে এটি রুপির বিপরীতে হয়েছে।

আরও পড়ুন Ambedkar Jayanti: ছিলেন শিক্ষাবিদ-আইনজীবী! কীভাবে রাজনৈতিক নেতা হয়ে উঠলেন আম্বেদকর?

REER মূলত NEER হল স্বদেশ এবং এর ব্যবসায়িক অংশীদারদের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতির পার্থক্যের জন্য সামঞ্জস্য করা। যদি একটি দেশের নামমাত্র বিনিময় হার তার অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতির হারের চেয়ে কম হয় - যেমন ভারতের সঙ্গে - মুদ্রাটি "বাস্তব" পদে মূল্যবান হয়েছে।

যদি কেউ ধরে নেয় যে ২০১৫-১৬ সালে রুপির মূল্য "মোটামুটি" ছিল, যখন EER সূচকগুলি ১০০-এ সেট করা হয়েছিল, ১০০-এর উপরে যেকোনও বর্তমান মান অতিরিক্ত মূল্যায়নকে বোঝায়। রুপি, অন্য কথায়, আজ REER-এর পরিপ্রেক্ষিতে অতিমূল্যায়িত।

REER-এর কোনও বৃদ্ধির অর্থ হল ভারত থেকে রফতানি করা পণ্যের খরচ দেশে আমদানির দামের চেয়ে বেশি বাড়ছে। এটি বাণিজ্য প্রতিযোগিতার ক্ষতিতে অনুবাদ করে, যা দীর্ঘমেয়াদে খুব একটা ভালো জিনিস নাও হতে পারে।